قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول اليوم الجمعة إن المجلس مستعد لبدء خفض أسعار الفائدة ، مؤكدا التوقعات بأن المسؤولين سيبدأون في خفض تكاليف الاقتراض الشهر المقبل.
وقال باول في نص خطاب ألقاه في المؤتمر الاقتصادي السنوي الذي عقده بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي في جاكسون هول بولاية وايومنغ: “لقد حان الوقت لتعديل السياسة”.
“إن الاتجاه واضح، وسوف يعتمد توقيت ووتيرة خفض أسعار الفائدة على البيانات الواردة، والتوقعات المتطورة، وتوازن المخاطر”.
وأقر باول أيضًا بالتقدم الأخير في التضخم، الذي بدأ في الاعتدال مرة أخرى بعد توقفه في وقت سابق من العام: “لقد نمت ثقتي في أن التضخم يسير على مسار مستدام يعود إلى 2٪”، في إشارة إلى هدف التضخم للبنك المركزي.
وهبطت عوائد سندات الخزانة الأمريكية وارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 للأسهم الأمريكية في تعاملات الصباح الباكر بينما تراجع الدولار ردا على تعليقاته.
وظلت توقعات تجار المبادلات ثابتة بشأن إجمالي تخفيضات أسعار الفائدة التي يتوقعونها حتى نهاية عام 2024، عند 98 نقطة أساس. كما ظلت احتمالات خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس ثابتة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي المقبل يومي 17 و18 سبتمبر.
ورغم أن تصريحات السيد باول قدمت بعض الوضوح للأسواق المالية في الأمد القريب، إلا أنها لم تقدم سوى القليل من الأدلة حول الكيفية التي قد يمضي بها بنك الاحتياطي الفيدرالي بعد اجتماعه في سبتمبر/أيلول.
ومع ذلك، أكد الخطاب أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وصل إلى نقطة تحول رئيسية في معركته ضد التضخم التي استمرت عامين. ففي معظم ذلك الوقت، أثبت سوق العمل الأمريكي أنه قوي بشكل مفاجئ، مما أعطى المسؤولين مجالاً للتركيز بإصرار على خفض التضخم نحو هدفهم البالغ 2%.
أبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي على أسعار الفائدة المرجعية في نطاق يتراوح بين 5.25% و5.50% ــ أعلى مستوى له منذ أكثر من عقدين من الزمن ــ خلال العام الماضي دعما لهذا الهدف، مما أدى إلى دعم تكاليف الاقتراض في مختلف أنحاء الاقتصاد الأمريكي.
ولكن مع اقتراب التضخم من هدفه، ظهرت الشقوق على جبهة التوظيف، الأمر الذي دفع العديد من المسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى القلق من أن أسعار الفائدة المرتفعة تشكل الآن تهديداً لاستمرار قوة الاقتصاد. وشملت الإشارات التحذيرية تقرير الوظائف المخيب للآمال في يوليو والذي هز الأسواق المالية.
وقال باول “نحن لا نسعى ولا نرحب بمزيد من التباطؤ في ظروف سوق العمل”، مضيفا أن التباطؤ في سوق العمل كان “واضحا”.
بعد التأخر في رفع أسعار الفائدة استجابة لارتفاع التضخم خلال جائحة كوفيد-19، تؤكد تصريحات باول كيف يأمل مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي في تجنب خطأ سياسي آخر الآن بعد أن بدأ نمو الأسعار في التراجع.
إن نجاحهم أو فشلهم سوف يحدد ما إذا كان هناك ما يسمى بالهبوط الناعم، وهو الإنجاز النادر الذي يتمثل في خنق موجة التضخم دون دفع الاقتصاد إلى الركود.
وقال باول “كان هدفنا استعادة استقرار الأسعار مع الحفاظ على سوق عمل قوية، وتجنب الزيادات الحادة في معدلات البطالة التي ميزت حلقات الانكماش السابقة عندما كانت توقعات التضخم أقل رسوخًا” “ورغم أن المهمة لم تكتمل بعد، إلا أننا أحرزنا قدراً كبيراً من التقدم نحو تحقيق هذه النتيجة”.
