أصدرت لجنة الأوراق المالية والبورصة الباكستانية ورقة استشارية لاستطلاع آراء الجمهور حول إطار السياسة المقترح لإصدار أسهم عادية بحقوق وامتيازات متنوعة من قبل الشركات.
تهدف هذه المبادرة إلى تعزيز حوكمة الشركات، وحماية مصالح المساهمين، وتعزيز شفافية سوق رأس المال من خلال وضع مبادئ توجيهية تنظيمية واضحة للشركات التي تُصدر أسهمًا بحقوق تفاضلية.
بما في ذلك التفاوت في قوة التصويت، واستحقاقات الأرباح، وأفضليات التصفية، وفقًا لبيان صادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الهندية.
وتُحدد ورقة الاستشارة الاعتبارات التنظيمية والامتثالية الرئيسية، مُعالجةً تحديات الحوكمة، مثل تركيز السيطرة، ونشاط المساهمين، واتخاذ القرارات بشكل منصف.
كما تُشدد على أهمية شفافية السوق واكتشاف الأسعار العادلة لضمان حصول المستثمرين الذين يحملون أسهمًا بحقوق متفاوتة على آليات تقييم واضحة وخيارات تخارج فعّالة.
وبحسب هيئة الأوراق المالية والبورصة الباكستانية، تم إجراء تحليل مقارن لأفضل الممارسات الدولية لتقييم النهج التنظيمي العالمي وتطوير إطار مناسب للنظام المالي الباكستاني.
وفي ورقة التشاور، سلطت الضوء على المخاطر المحتملة المرتبطة بهياكل الأسهم التفاضلية، بما في ذلك اختلالات الحوكمة وانخفاض نفوذ المساهمين الأقلية، واقترحت حدودًا معقولة للحفاظ على العدالة ودعم ثقة المستثمرين.
