تخطط باكستان للحصول على قرض جديد بقيمة 6 مليارات دولار على الأقل من صندوق النقد الدولي لمساعدة الحكومة المقبلة على سداد ديون بالمليارات تستحق هذا العام، حسبما ذكرت بلومبرج نيوز يوم الخميس نقلا عن مسؤول باكستاني.
وقال التقرير إن البلاد ستسعى للتفاوض بشأن تسهيل الصندوق الموسع مع صندوق النقد الدولي، مضيفًا أنه من المتوقع أن تبدأ المحادثات مع المقرض العالمي في مارس أو أبريل.
وتجنبت باكستان التخلف عن السداد في الصيف الماضي بفضل خطة إنقاذ قصيرة الأجل من صندوق النقد الدولي، لكن البرنامج ينتهي الشهر المقبل وسيتعين على الحكومة الجديدة التفاوض على ترتيب طويل الأجل للحفاظ على استقرار الاقتصاد البالغ حجمه 350 مليار دولار.
قبل خطة الإنقاذ، اضطرت الدولة الواقعة في جنوب آسيا إلى اتخاذ عدد كبير من الإجراءات التي طالب بها صندوق النقد الدولي، بما في ذلك مراجعة ميزانيتها، ورفع سعر الفائدة القياسي، وزيادة أسعار الكهرباء والغاز الطبيعي.
ولم يرد صندوق النقد الدولي على الفور على طلب رويترز للتعليق على تقرير بلومبرج. ولم يتسن على الفور الاتصال بوزارة المالية الباكستانية للتعليق.
منذ أيام، حذرت وكالة التصنيف الائتماني الدولية فيتش من أن النتيجة القريبة للانتخابات العامة التي جرت في 8 فبراير وما نتج عنها من عدم اليقين السياسي على المدى القريب قد تؤدي إلى تعقيد الجهود الرامية إلى تأمين اتفاقية تمويل مع صندوق النقد الدولي.
وأضافت وكالة التصنيف الائتماني: “يبدو أنه من المقرر أن يكون هذا ائتلافًا بين الرابطة الإسلامية الباكستانية – نواز وحزب الشعب الباكستاني، على الرغم من الأداء القوي للمرشحين المرتبطين بحركة الإنصاف الباكستانية التي يتزعمها عمران خان في الانتخابات”. جاء ذلك في تقريرها عن الاقتصاد الباكستاني الذي صدر يوم الاثنين.
وذكر التقرير أن صفقة صندوق النقد الدولي الجديدة، التي ستحل محل اتفاق الاستعداد الائتماني (SBA) الذي ينتهي في مارس 2024، كانت أساسية للملف الائتماني للبلاد.
نفترض أنه سيتم تحقيق ذلك في غضون بضعة أشهر، لكن المفاوضات الموسعة أو الفشل في تأمينه من شأنه أن يزيد من ضغوط السيولة الخارجية ويزيد من احتمالية التخلف عن السداد.
وأشار التقرير إلى أنه على الرغم من تحسن الوضع الخارجي لباكستان في الأشهر الأخيرة، حيث أعلن بنك الدولة الباكستاني عن احتياطيات أجنبية صافية قدرها 8 مليارات دولار اعتبارًا من 9 فبراير 2024، ارتفاعًا من مستوى منخفض بلغ 2.9 مليار دولار في 3 فبراير 2023، “ومع ذلك، فإن هذا منخفض مقارنة باحتياجات التمويل الخارجي المتوقعة، والتي نتوقع أن تستمر في تجاوز الاحتياطيات على مدى السنوات القليلة المقبلة على الأقل
وأوضح نقدر أن باكستان استوفت أقل من نصف خطتها التمويلية البالغة 18 مليار دولار في الربعين الأولين من السنة المالية المنتهية في يونيو 2024 (السنة المالية 2024)، باستثناء التجديد الروتيني للديون الثنائية”.
وأضاف أن “الوضع الخارجي الضعيف للسيادة يعني أن تأمين التمويل من الشركاء المتعددي الأطراف والثنائيين سيكون من أكثر القضايا إلحاحا على جدول أعمال الحكومة المقبلة”.
علاوة على إن التفاوض على اتفاق يخلف اتفاق الاستعداد الائتماني والالتزام بالالتزامات السياسية بموجبه سيكون أمرًا بالغ الأهمية لمعظم تدفقات التمويل الخارجي الأخرى، وليس فقط من صندوق النقد الدولي، وسيؤثر بقوة على المسار الاقتصادي للبلاد على المدى الطويل”.
وشددت فيتش على أن وضع اللمسات الأخيرة على اتفاق جديد مع صندوق النقد الدولي من المرجح أن يكون صعبا. “إن اتفاق الاستعداد الائتماني الحالي عبارة عن حزمة مؤقتة ونعتقد أن أي ترتيب لاحق سيأتي بشروط أكثر صرامة، والتي قد تقاومها المصالح الخاصة الراسخة في باكستان”.
ومع ذلك، أضافت: “نفترض أنه سيتم التغلب على أي مقاومة، نظراً للطبيعة الحادة للتحديات الاقتصادية التي تواجهها البلاد والبدائل المحدودة”.
وحذر من أنه إذا استمر عدم الاستقرار السياسي، فسوف تطول المناقشات مع صندوق النقد الدولي، أو تتأخر المساعدة من الشركاء المتعددي الأطراف والثنائيين الآخرين، أو يتعرقل تنفيذ الإصلاحات.
وتابع: “نعتقد أن الحكومة ستتولى مهامها وتتعامل مع صندوق النقد الدولي بسرعة نسبية، لكن من المرجح أن تظل المخاطر على الاستقرار السياسي مرتفعة”.
وحذر التقرير أيضًا من أن السخط العام قد يتصاعد أكثر إذا ظل حزب حركة الإنصاف على الهامش حيث كشفت الانتخابات عن استمرار الدعم الشعبي القوي للحزب.
وسلط الضوء على “السجل الضعيف” للحكومة في استكمال برامج صندوق النقد الدولي، قائلا إن أقل من نصف برامج صندوق النقد الدولي البالغ عددها 24 برنامجا قد صرفت أكثر من 75% من التمويل المتاح.
ومع ذلك، فقد تم إحراز تقدم عادل بشأن الأهداف بموجب اتفاق الاستعداد الائتماني الحالي. علاوة على ذلك، فإننا نرى أن هناك إجماعًا أقوى داخل باكستان على الحاجة إلى الإصلاح، وهو ما يمكن أن يسهل تنفيذ الترتيبات اللاحقة.
كما حذر التقرير كذلك من أن مخاطر السياسة قد ترتفع مرة أخرى مع مرور الوقت إذا تراجعت ضغوط السيولة الخارجية، إما نتيجة لنجاحات الإصلاح الأولية أو التطورات خارج باكستان، مثل الانخفاض الكبير في أسعار النفط.
وقد يؤدي ذلك إلى تجدد تراكم الاختلالات الاقتصادية والخارجية. ونحن نعتقد أن الموارد المالية الخارجية لباكستان ستظل ضعيفة من الناحية الهيكلية إلى أن تقوم بتطوير قطاع خاص قادر على توليد دخل أكبر من الصادرات، أو جذب الاستثمار الأجنبي المباشر، أو تقليل الاعتماد على الواردات بحسب وكالة منبر.
