تتوسع المؤسسات المالية العالمية بسرعة في جميع أنحاء الخليج حيث تعمل إصلاحات السوق وبرامج التحول الاقتصادي على إعادة تشكيل المنطقة لتصبح واحدة من أسرع أسواق رأس المال نمواً في العالم.
ويتضح هذا التحول بشكل خاص في جميع أنحاء المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، حيث تنتقل موجة من المقرات الإقليمية وفرق الخدمات المصرفية الاستثمارية وشركات إدارة الأصول وكبار المديرين التنفيذيين إلى المنطقة.
في يوليو، حصل دويتشه بنك على ترخيص مقر إقليمي في المملكة العربية السعودية، لينضم بذلك إلى جي بي مورغان، وغولدمان ساكس، ومورغان ستانلي، وغيرهم في توسيع وجودهم في المملكة.
وتأتي هذه الخطوة في الوقت الذي تكثف فيه المملكة العربية السعودية جهودها لوضع الرياض كمركز الأعمال الرائد في الشرق الأوسط من خلال برنامج المقرات الإقليمية، والذي يشترط على الشركات الأجنبية الساعية للحصول على عقود حكومية إنشاء قواعد لها في المملكة.
بات من الصعب تجاهل جاذبية الاستثمار في السوق السعودي. فقد سجل المستثمرون الأجانب صافي مشتريات بقيمة 1.6 مليار دولار أمريكي في السوق السعودي خلال الربع الثاني من عام 2026، مما جعله السوق الخليجي الوحيد الذي سجل صافي مشتريات أجنبية خلال تلك الفترة، وفقًا لشركة كامكو إنفست.
الإصلاحات الهيكلية تعيد تشكيل المشهد المالي في الخليج
يعتقد المسؤولون التنفيذيون والمتخصصون في السوق أن جاذبية منطقة الخليج اليوم تتجاوز بكثير صناديق الثروة السيادية، مما يعكس سنوات من الإصلاحات الهيكلية التي عززت الأسواق المالية وحسنت بيئة الاستثمار.
“إن جاذبية منطقة الخليج تتزايد من الناحية المؤسسية بدلاً من كونها مجرد جاذبية مالية”، هذا ما قاله نامان شارما، الشريك في قسم الخدمات المالية في شركة كيرني الشرق الأوسط وأفريقيا، لصحيفة عرب نيوز.
وقال إن تعميق أسواق رأس المال المحلية، وزيادة مشاركة المستثمرين السياديين، وأنظمة الضرائب التي يمكن التنبؤ بها، والإصلاحات التنظيمية، والبنية التحتية المالية الأقوى قد غيرت بشكل جذري نظرة المؤسسات المالية الدولية إلى المنطقة.
وأشار شارما إلى أن “منطقة الخليج ترسخ مكانتها كمركز مهم للنشاط المالي الإقليمي”.
نامان شارما، شريك في قسم الخدمات المالية في شركة كيرني الشرق الأوسط وأفريقيا.
أصبح هذا التحول واضحاً بشكل متزايد في أسواق رأس المال في المملكة العربية السعودية.
ووفقاً لهيئة سوق المال، فقد تضاعفت الأصول المدارة أكثر من مرتين من 612 مليار ريال سعودي (163 مليار دولار) في عام 2020 إلى 1.244 تريليون ريال سعودي بحلول نهاية عام 2025، في حين ارتفعت الشركات المدرجة بنسبة 89 في المائة لتصل إلى 392 شركة، وتضاعفت الملكية الأجنبية لتصل إلى 417 مليار ريال سعودي.
وتشهد الإمارات العربية المتحدة زخماً مماثلاً، حيث يجذب سوق أبوظبي العالمي 11 مؤسسة مالية دولية تمثل أكثر من 9 تريليونات دولار من الأصول، مما يعزز مكانتها كواحدة من أسرع المراكز المالية نمواً في المنطقة.
تتجاوز المؤسسات العالمية نطاق جمع التبرعات
يقول قادة القطاع إن أحد أبرز التغييرات هو أن المؤسسات المالية الدولية لم تعد تنظر إلى منطقة الخليج في المقام الأول كوجهة لجمع رؤوس الأموال. بل إنها تتجه بشكل متزايد إلى إنشاء عمليات دائمة، وإدارة محافظ استثمارية، وتطوير منتجات استثمارية من داخل المنطقة.
“إن أهم تحول ألاحظه… هو أن هذه البلدان تنتقل من كونها في المقام الأول سوقًا للعملاء وجمع الأموال للمؤسسات المالية الدولية إلى أن تصبح مكانًا تقوم فيه هذه المؤسسات بتصنيع المنتجات وإدارة المحافظ وتشغيل الأعمال الإقليمية وتوظيف رؤوس أموالها الخاصة”، هذا ما قاله شارما لصحيفة عرب نيوز.
وأشار إلى شركات من بينها فرانكلين تمبلتون وبلاك روك وجولدمان ساكس التي توسع وجودها التشغيلي في المملكة العربية السعودية، بحجة أن الرياض أصبحت بشكل متزايد موطناً للإدارة الإقليمية والثروات الخاصة وبناء المحافظ الاستثمارية والقدرات الاستثمارية.
تشهد الإمارات العربية المتحدة تطوراً مماثلاً. وقال شارما إن مركز دبي المالي العالمي يستضيف الآن أكثر من 1000 شركة مالية مرخصة، وأكثر من 500 شركة لإدارة الثروات والأصول، وأكثر من 100 صندوق تحوط.
يضم سوق أبوظبي العالمي أكثر من 170 مدير أصول وصناديق يشرفون على حوالي 250 صندوقًا، في حين نمت الأصول المدارة بنسبة 36 بالمائة خلال عام 2025.
تقوم الشركات المالية ببناء فرق إقليمية دائمة
كما أن التحول الذي تشهده منطقة الخليج يعيد تشكيل كيفية قيام المؤسسات العالمية بتوظيف المواهب، حيث تقوم البنوك بشكل متزايد بنقل المهنيين ذوي الخبرة إلى المنطقة بدلاً من خدمة العملاء من مكاتبها الخارجية.
قال ناثان روس فوكس، رئيس قسم البحث عن مديري الاستثمار في وكالة التوظيف أفينتوس، إن التغيير قد تسارع بشكل كبير خلال السنوات الخمس الماضية.
“لقد تغير الحديث عن المواهب”، هذا ما قاله فوكس لصحيفة عرب نيوز.
“في السابق، رأينا عملاءنا يقدمون خدماتهم للمنطقة من خلال فرق صفقات منطقة أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا التي تتخذ من لندن أو باريس مقراً لها، وأحياناً نيويورك.”
ناثان روس فوكس، رئيس قسم البحث عن مديري الاستثمار في وكالة التوظيف أفينتوس
هذا النموذج يفسح المجال الآن لوجود محلي أقوى بكثير.
وقال: “للحصول على أفضل ما في هذا السوق، لاحظنا أن عملاءنا يريدون مصرفيين متواجدين على أرض الواقع في الرياض ودبي وأبو ظبي كل يوم، وليس مجرد السفر جواً لتقديم عروض مباشرة”.
وأضاف أن أوضح دليل على تغير التصورات هو كيفية تصنيف الشركات الدولية للمنطقة الآن.
قال فوكس: “لم يعد يتم الحديث عن الشرق الأوسط باعتباره “سوقًا ناشئة”.
“يتم التعامل معها الآن كسوق نمو أساسي.”
تساهم فرص الاستثمار المتنوعة في توسيع نطاق الاستثمار.
بينما لا تزال صناديق الثروة السيادية من بين أكثر المستثمرين نفوذاً في العالم، يقول الخبراء إنها لم تعد المحرك الوحيد الذي يجذب شركات وول ستريت إلى منطقة الخليج.
وقال شارما إن المؤسسات المالية الدولية تنجذب بشكل متزايد إلى فرص الاستثمار المتنامية في مجالات الخدمات اللوجستية والطاقة والمرافق والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية الرقمية، إلى جانب متطلبات تمويل الشركات المتزايدة.
وأضاف أن من المتوقع أيضاً أن توفر المملكة العربية السعودية فرصاً استثمارية متزايدة في مجالات التصنيع والتعدين والسياحة مع استمرار تقدم مشاريع رؤية 2030.
وأشار فوكس إلى اتجاه مماثل، قائلاً إن المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة تستثمران رؤوس أموال كبيرة في قطاعات مثل التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي والبنية التحتية والطاقة بهدف بناء صناعات جديدة تمامًا بدلاً من الاعتماد على المصادر التقليدية للنمو الاقتصادي.
من سوق إقليمي إلى مركز مالي عالمي
بالنسبة لأوغور إنجاز، الرئيس التنفيذي لشركة إنجاز للاستشارات، فإن الأهمية المتزايدة لمنطقة الخليج تعكس تحولاً هيكلياً في النظام المالي العالمي بدلاً من كونها دورة استثمارية مؤقتة.
قال إنجاز لصحيفة عرب نيوز: “قبل خمس سنوات، كانت منطقة الخليج، وخاصة المملكة العربية السعودية والإمارات العربية المتحدة، وجهة لرأس المال. أما اليوم فهي تتنافس لتكون مصدراً له”.
وقد جادل بأن تركيز المستثمرين السياديين المتزايد على الاستثمار المشترك المباشر، والإصلاحات التنظيمية، وتدفق الصفقات الأقوى قد خلق حاجة ملحة تنافسية للمؤسسات المالية الدولية لإنشاء عمليات دائمة في المنطقة.
وقال: “إننا نشهد هجرة تشغيلية دائمة”.
يعتقد إنجاز أن المنطقة لا “تقوم ببساطة بنسخ” لندن أو نيويورك، قائلاً: “إنها تبني بنية مالية موازية بمنطقها الخاص”.
